If you are looking for the full rundown on the September employment report, there is, as usual, plenty of good commentary to be found in the blogosphere. I'll add a couple more graphs to the pile, similar to exercises we have done with gross domestic product in the past.
- 貴方が9月の雇用報告の完全な要約を求めているなら、通常、たくさんの素晴らしい解説がブログ界に存在する。
- 私はそれらの山の中に二つのグラフを追加する。これらは、過去に国内総生産について実施した検討と似ている。
Payroll employment growth has averaged about 110,000 jobs a month since February 2010, the jobs low point associated with the crisis and recession. This growth level compares, unfavorably, with the 158,000 jobs added per month during the last jobs recovery period from August 2003 (the low point following the 2001 recession) through November 2007 (the month before the recent recession began). One hundred and ten thousand jobs a month compares favorably, however, to the 96,000 job creation pace so far this year.
- 雇用の増加は2010年2月以降平均およそ110,000件/月であり、危機と景気後退に関連して雇用は低い数値である。
- このグラフは、あまり好ましくないが、前回の雇用回復期にあたる（2001年の景気後退以後の最低値である）2003年8月の158,000件/月から（直近の景気後退開始前月の）2007年11月を通して、水準を比較する。
- 110,000件/月の雇用は、今年これまでの96,000件ペースの雇用創出と同等であると好意的に捉える。
Are these sorts of differences material? If the economy can find its way to creating jobs at the same rate as the last recovery?which nobody remembers as particularly off-the-chart spectacular?we would be back to the prerecession level of overall employment by spring 2015. If, on the other hand, we can only eke out the sub-100k pace we've seen this year, that date moves out to 2017:
- これらに質的な違いはあるだろうか？
- 経済が前回の回復と同じ比率での雇用回復方法 -- 誰も具体的に覚えていない世紀のの超大作 -- を発見できれば、2015年春までに景気後退前の全般的な雇用水準に回帰できるだろう。
- 一方で、今年これまで見てきたように辛うじて100kに満たない水準しか達成出来ないならば、その日は2017年に遠ざかる。
So we do eventually get there in terms of recovering the jobs lost during the course of the past four years. The same, unfortunately, cannot be said of the unemployment rate. Because the unemployment rate has more moving pieces?like assumptions about labor force participation rates (or how many people jump in and out of looking for jobs)?back-of-the-envelope calculations are a bit more speculative than the simple employment paths in the previous chart. But with a few assumptions, such as the presumptions that the labor force will grow at the same rate as census population projections (for the aficionados, my calculations also assume that the ratio of household employment to establishment employment is equal to its average value since January of this year), the unemployment rates associated with job growth of 158,000, 110,000, and 96,000 per month would look something like this:
- 結局、我々は過去4年間に失われた雇用の回復という観点ではそこに行き着くのだ。
- 不幸なことに、失業率については同じ事が言えない。
- 失業率は動的な要因 -- 労働参加率（又はどれだけの人が求職活動に参加・撤退するか）のような -- が関連するからであり、簡単な計算による予測は前述のチャートが示す単純な雇用の道筋よりも若干投機的である。
- しかし、労働力人口はcensus人口予測（熱狂的な人にとっては、私の計算では世帯雇用に対する事業所雇用の比率は今年1月以降平均値では同等であるとしている）と同一レートで成長するというようないくつかの前提条件に基づけば、158,000件/月、110,000件/月、96,000件/月の雇用増と紐付く失業率は以下のようになる。
These paths are just suggestive, of course, but I think they tell the story. The same jobs recovery rate of the prerecession period would get the unemployment rate down below 7 percent in four years or so. But at the pace we have been going this year, things get worse, not better.
- もちろん、これらの道筋は示唆的なものでしかないが、私はこれらが物語ると考えている。
- 景気後退前にあった同様の雇用回復では、過去4年間程度の間に失業率を7%以上も低下させた。
- しかし、我々がこのペースで今年進めば、よくなるどころから悪くなるだろう。
Update: Many other fine pictures are available at Angry Bear, Mish's Global Economic Trend Analysis, The Capital Spectator, Modeled Behavior, and lots from Calculated Risk (here and here, the latter with related links). At Econbrowser, guest blogger Mike Duecker delivers forecasts for 150,000 jobs per month?but not until mid-2012.
- 更新：より多くの素晴らしい図が、Angry Bear, Mish's Global Economic Trend Analysis, The Capital Spectator, Modeled Behavior, and lots from Calculated Riskで入手できる。Econbrowserでは、ゲストブロガーのMike Dueckerが150,000件/月の場合の予測を示しているが、2012年中期までではない。
